步入8月,国内尿素行情渐显好转迹象。尿素生产企业在看清下游购买力不足并非价格原因后,放弃了主动降价。大多数企业选择坚挺报价,除部分大单以暗降方式操作外,普遍按照“多买断、少暂定”的策略,尽可能将内需从断档期拖入新的采购季。本轮跌价行情在厂商博弈中,以有限的跌幅完成了初步筑底。

  从本轮尿素跌价周期看,传统主产区跌幅仅为100~150元(吨价,下同),保住了1800~1850元的出厂报价;工厂外发价,虽然也出现了1700元的底线价(不包括新疆1450~1500元、内蒙古1550~1600元),但从成交量判断,只有小部分农资公司抄底。下游经销商大多本着“不见兔子不撒鹰”的观望态度,即使错过抄底,也不愿承担风险。这么等来的,便是复合肥企业生产小麦肥的原料采购。从操作上看,多数华北、华东、华中的复合肥企业选择从山西、内蒙古、新疆价格洼地入手,加上运费,国铁到站价多在1830~1850元,可作为各省尿素企业地销参考标准。

  本轮尿素市场淡季期,不仅下游经销商看到了农业与工业需求断档,生产企业同样如临大敌,业内对此做好了两手准备,也就是“两个降价参标”。其一是传统煤头企业的尿素完全成本线,以及跌破成本100元时限产保价,对应参标为1550~1600元;其二则是在人民币兑美元汇率涨至6.77(7月30日中行汇率)时的尿素出口预期价格,对应出厂参标为1690~1730元,也相当于跨省外发价。

  从实际情况看,规模化检修、转产等,令尿素的开工率控制在52%左右。由于对产能总体释放量的控制,价格并未达到成本线参标。随着复合肥企业开启小麦肥生产周期,尿素采购价与尿素出口参标持平,即1700~1730元的山西铁运外发价。供应面与需求面一减一增,为当前市场提供了价格支撑。

  印度MMTC公司于7月25日开启了一轮尿素采购招标,数量不定,8月1日截标,投标有效期至8月7日,船期为9月17日。随着印标公布,7月26日国际尿素报价不乏小涨,波罗的海散装小颗粒尿素离岸价从235美元回升到245美元,伊朗市场也从220~230美元涨至230~235美元。中国报价由于汇率调整,暂报270~280美元。仅从报价看,虽然中国高出竞争对手20~25美元,但考虑到运距及操作风险,中国尿素在印标中仍具一定优势。从某种意义上讲,尿素出口离岸价确实优先于尿素成本线,成为本轮尿素企业外发的参标。

  国内尿素企业坚持控产、控价,迎来了工业需求回暖。复合肥企业之所以加快小麦肥生产进度,并非单纯是对尿素企业挺价的认可,更多的是考虑到尿素价格一日未稳,小麦肥预收局势就难明朗。当前经销商习惯于参照尿素价格来判断复合肥价格。另外,考虑到7月底国际市场尿素价格小幅普涨及印标对贸易商的吸引力,部分国内经销商对尿素存在抄底意向。

  据悉,上周山东、陕西、河南等地部分生产企业停产、复产,导致行业开工率继续波动,但难改价格低位的现状。后期,随着工业需求提升,尿素价格或暂时维持盘整走势。预计8月上旬传统主产区尿素出厂报价将在1800~1850元区间。


尿素:近期价格或已见底

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